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库存明显上升 楼市调控频出沪钢中期承压

 日期:2016-12-24 12:51:22 人气:3 加入收藏 

  十一长假期间,钢材现货市场供求情况变化不大,导致节后期货行情亦波幅有限,可谓平稳开局。然而与之相对的,作为螺纹钢主要需求端的房地产市场,自9月底开始主要城市地方便动作频频,“因城制宜”的调控政策相继出台,于“金九银十”的传统旺季里,给过度火爆的楼市浇上了一盆冷水。短期而言,螺纹钢将继续维持此前的横盘振荡状态,趋势性行情尚未到来。而中期来看,监管层对房地产过热的态度已从之前的重视转为如今的,在政策趋紧与房贷收缩的双重下,一旦楼市转冷,钢材后市亦难言乐观。

  库存明显上升

  据我的钢铁网数据,截至10月8日,全国钢厂厂内建材库存总量为409.42万吨,较节前增加20.09万吨;其中螺纹钢库存为320.36万吨,较节前增加14.56万吨。与此同时,截至10月7日当周,全国35个主要城市螺纹钢、线材、热轧卷板、中厚板和冷轧卷板五大钢材品种的社会库存共993.52万吨,周环比大增52.56万吨;其中螺纹钢库存为446.84万吨,周环比增加25.58万吨,且钢材总库存及螺纹钢库存双双创下4月中旬以来的新高。

  虽然钢厂成材库存与钢材社会库存大幅回升,均受到了国庆期间终端采购减少这一因素的显著影响,但是与往年相比今年下游需求表现尚可,钢厂在长假期间依然维持着一定的出货量。在这种情况下,钢材库存却仍然出现快速积累。由此可见,现货库存压力确实有所加大。9月钢铁行业PMI指数为49.5%,较8月回落0.6个百分点,再度跌至50%的荣枯线以下。在主要分项指数中,产成品库存指数重回扩张区间,也支持了钢铁企业库存出现积压的观点。

  供应面临回落

  Mysteel调研结果显示,截至10月8日当周,全国163家钢厂高炉开工率为79.56%,较节前持平;139家建材钢厂开工率为81.3%,周环比降低0.7%;全国盈利钢厂比例为61.35%,周环比降低0.61个百分点,在连续四周回落之后创下今年7月初以来的新低。

  虽然自6月下旬开始钢厂生产就一直稳定在较高水平,但是钢铁行业盈利提升的趋势到9月上旬便戛然而止,导致维持生产惯性的众多钢厂经营业绩迅速恶化,并使市场形成了钢企未来将会减产的普遍预期。在此情况下,预计后期钢厂将逐步采取调低矿石入炉品位、增加高炉及生产线检修等方式,不断降低钢材实际产出,令现货市场供应压力得到缓解。

  建筑钢材用量或萎缩

  截至目前,已有超过二十个城市相继颁布各类房地产调控政策,一线、二线及三线城市均涵盖其中,限购、限贷、土地竞价等手段齐出,各显其能。在诸多政策的制约下,相关城市房地产成交数量于国庆期间总体大幅萎缩,成交价格也普遍出现松动,楼市调控初见成效。

  需要注意的是,虽然调控政策密集出台,但其长期有效性尚待检验,且一部分投机资金的炒作重点,已开始转向那些未颁布调控政策的剩余城市。不过,一旦执行更加严厉的政策,随着房价涨势放缓甚至于高位回落,房地产销售也将不可避免地出现下滑,并导致建设施工相应放缓,进而造成建筑钢材用量的萎缩,从需求端对螺纹钢期货中期走势形成。(作者单位:永安期货)


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