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招商基金:今天A股大幅杀跌的原因

 日期:2016-12-12 17:33:50 人气:10 加入收藏 

  周一沪深股指大幅回调,沪指跌逾2%再次失守3200点,创业板指数下跌超过5%创5月份以来新低。

  对于股指今日大幅杀跌的原因,招商基金认为主要有以下六点:

  1、上周五中央局会议称,经济运行保持在合理区间,一些领域金融风险,产能过剩和需求结构升级的矛盾仍然突出。监管层将强力落实金融区杠杆,股债的监管都将趋严,我们年底前对市场将保持谨慎。

  2、本周四将是美联储议息会议,目前美国联邦基金利率期货交易员对美联储12月加息的概率定价超过90%,或将引起全球利率继续呈现上升趋势。

  3、A股解禁潮来袭。据券商预计,今年12月和明年1月分别为当年解禁规模最大月份,解禁规模总计8148.75亿元。12月后两周将迎来年内的解禁高峰,周解禁规模均超过900亿元和1700亿元,大股东套现动作将让市场雪上加霜。

  4、监管风暴尚未结束,上周五保监会暂停恒大人寿的委托股票投资业务资格。而之前保监会对前海人寿采取整改措施,停止其开展万能险新业务,上周五前海人寿宣布不再增持格力电器将退出。险资是此轮反弹的主要推手之一,保险万能险业务和举牌行为的监管从严,影响短期入市资金和市场情绪。

  5、近期央行公开操作连续净回笼,11月份CPI、PPI继续回升,中国或已进入新的通胀周期,货币资金收紧将进一步增强。

  6、IPO扩容提速,资金面备受。据统计,11月IPO发行加速达到52家,创下去年6月以来的新高。预计12月及后期IPO发行依然保持较高速度。

  综上所述,招商基金预计年内市场的波动会相应加大,市场短期处于震荡阶段。10月以来这一轮行情的主要逻辑来自基本面,即供给出清和需求企稳推动的通胀预期强化及企业业绩改善,从中期来看,随着“经济L型”软着陆,温和通胀,企业盈利继续改善,A股市场在经历下跌后,估值水平将大幅下降,其中低估值且业绩稳定增长的品种有望重新获得资金的青睐。(投资须谨慎)


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