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海富通基金吕越超:市场的下跌有利于估值趋于合理

 日期:2016-12-12 17:33:50 人气:9 加入收藏 

  上证综指跌2.47%报3152.97点,创3个月以来最大跌幅。深证成指跌4.51%报10302.85点,中小板指数跌4.47%报6526.36点,创业板指跌5.50%报1984.40点。

  29个中信一级行业中,仅银行板块在尾盘翻红涨0.26%,其中计算机板块下挫6.14%,传媒、电子元器件板块均跌超5%。

  海富通基金投资部吕越超认为,市场大跌源于以下几点原因:

  1.美联储加息会议将于本周三进行,市场普遍预期加息;

  2.上周末保监会对保险举牌的政策,短期对市场资金面、情绪都造成较大的打击;

  3.农业供给侧加深了市场对通胀的预期,从而影响价格因素发生变化;

  4.年底资金面较为紧张,加之机构之间博弈因素加重,一些大型成长股风格的基金近期大额赎回,对相关股票也造成一定压力。

  我们认为,此次市场的下跌有利于估值趋近合理,甚至有些个股/板块估值已趋于底部,这也孕育了一些投资机会。由于现在处在经济惯性向上、通胀逐步发酵的阶段。从配置角度,可以“自上而下”地配置通胀受益行业,如食品饮料、医药,化工的子版块。而“自下而上”的话,我们重点寻找未来一年内行业格局预计有显著改善的行业,比如国产乘用车,婴幼儿奶粉、配网等等。


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